종목 하나에 걸리는 것과 시장 전체에 걸리는 것
한국 증시의 제동 장치는 크게 두 층입니다. 종목 하나의 가격이 짧은 시간에 크게 움직이면 그 종목에만 가격제한폭과 변동성완화장치(VI)가 작동합니다. 지수 전체가 급락하면 시장 전체에 서킷브레이커가 걸리고, 선물 가격이 급변하면 프로그램 매매만 잠시 막는 사이드카가 작동합니다. 뉴스에서 ‘VI 발동’과 ‘서킷브레이커 발동’은 무게가 전혀 다르므로 어느 층의 장치인지부터 구분하는 것이 좋습니다.
가격제한폭: 하루 ±30%
국내 주식은 하루 동안 전날 종가 기준 위아래 30%까지만 움직일 수 있습니다. 위쪽 끝이 상한가, 아래쪽 끝이 하한가입니다. 상한가에 매수 주문이 몰려 있으면 팔겠다는 사람이 나올 때까지 거래가 거의 되지 않고, 하한가에서는 그 반대가 됩니다. 새로 상장하는 종목의 첫날은 공모가의 60~400% 범위로 따로 정해집니다(상장일 가격 범위). 정리매매처럼 가격제한폭이 적용되지 않는 예외도 있습니다.
VI: 2분 동안 단일가로 바꾼다
변동성완화장치는 거래를 멈추는 것이 아니라 2분 동안 주문을 모았다가 한 가격에 체결하는 단일가매매로 바꾸는 장치입니다. 직전 체결가에서 순간적으로 일정 비율(코스피200 종목은 3%, 그 밖의 종목은 대개 6%) 넘게 튀면 동적 VI가, 전날 종가나 시초가 같은 기준가에서 10% 넘게 벌어지면 정적 VI가 걸립니다. 하루에도 여러 번 걸릴 수 있고, 2분이 지나면 다시 평소처럼 거래됩니다. VI가 걸린 동안 낸 주문은 2분 뒤 한꺼번에 체결되므로, 손절 주문이 생각한 가격보다 낮게 체결될 수 있습니다.
서킷브레이커: 시장 전체를 20분 멈춘다
코스피나 코스닥 지수가 전날보다 8% 넘게 떨어진 상태가 1분 이어지면 1단계, 15% 넘게 떨어지면 2단계 서킷브레이커가 걸려 그 시장의 모든 주식 거래가 20분 동안 멈추고, 이어서 10분 동안 단일가로 거래를 다시 엽니다. 20% 넘게 떨어진 상태가 1분 이어지는 3단계에서는 그날 거래가 그대로 끝납니다. 각 단계는 하루에 한 번만 걸리고, 장 마감이 가까운 오후 2시 50분 이후에는 1·2단계가 걸리지 않습니다. 지수가 오를 때는 서킷브레이커가 걸리지 않습니다.
사이드카: 프로그램 매매만 5분 막는다
사이드카는 주식이 아니라 선물 가격을 기준으로 합니다. 코스피200 선물이 전날보다 5% 넘게 오르거나 내린 상태가 1분 이어지면, 컴퓨터가 한꺼번에 내는 프로그램 매매 호가의 효력을 5분 동안 멈춥니다. 코스닥은 코스닥150 선물과 현물 지수가 함께 크게 움직일 때 걸립니다. 일반 투자자의 주문은 그대로 체결되므로 시장이 멈추는 것은 아니지만, 그날 변동성이 크다는 신호로 받아들여집니다. 하루 한 번만 걸립니다.
걸렸다는 소식을 어떻게 읽나
VI는 하루에도 수십 종목에서 걸리는 일상적인 장치라, VI 자체보다 왜 가격이 튀었는지(공시·기사)를 확인하는 편이 의미가 있습니다. ATS View 종목 페이지에서 그 시각 전후의 기사와 공시를 함께 볼 수 있습니다. 서킷브레이커와 사이드카는 드물게 걸리며, 걸린 날은 대개 해외 증시 급락이나 큰 사건이 함께 있습니다. 어떤 장치든 가격의 방향을 알려 주지는 않습니다.
이 글은 제도와 절차 설명이며 투자 권유가 아닙니다. 제도는 2026년 9월 기준이고 바뀔 수 있어, 청약 전에는 증권신고서와 증권사 공지를 함께 확인하세요. 고칠 점은 문의로 알려 주세요.